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【保值率】2019年11月中国汽车保值率报告
发布时间:2019年12月04日    浏览量:2854次    下载
    2019年12月2日,中国汽车流通月度形势分析会在中国科技会堂举办。会上,中国汽车流通协会与精真估联合发布了2019年11月中国汽车保值率报告,精真估数据中心提供技术支持。

    政策方向:乘用车企业将提交2020年度积分预报告

    2019年大势已定,2020年计划先行

    2019年11月19日,工业和信息化部装备工业发展中心印发《关于乘用车企业提交2020年度积分预报告和平行进口乘用车供应企业核算2018年度平均燃料消耗量的通知》。预报告的内容包括本企业平均燃料消耗量预期达标值、预期实际值和新能源汽车积分预期值等。随着6月25日,新能源补贴退坡后,双积分政策成为我国支持新能源汽车最重要“接棒政策”。“预报告”还反映各车企明年的生产计划:比如要造多少新能源车?要造多少燃油车,油耗是多少?这份《通知》,同时也是督促企业做2020年的产品规划。生产计划和销售计划两者同等重要。去年同期,各厂商也曾提交了“预报告”,而实际情况是自主品牌的积分过剩,积分交易供大于求,难以形成真正交易。这也反映出生产计划仍然有改进空间。

    热点事件:广州车展,是2020年的前哨战

    今年的广州车展,自主品牌众泰、力帆未参展;合资品牌韩系比较醒目,法系仅有标致一个品牌,雷诺/雪铁龙全部缺席。新势力厂商中,零跑、理想连续缺席之前的成都车展和本次广州车展。我们预测,在这个时间点发布的新车,基本上会在明年初上市,所以说广州车展是2020年的风向标。如果厂商发布的是小改款,那说明明年在产品上没有什么升级,基本还是在渠道和价格上做文章。反之如果发布的是全新车系,那么新的一年有可能迎来大的改观。

    本月发布的新车,集中在SUV和新能源车这两大热点。其中SUV新车的特点就是尺寸大,无论自主品牌还是合资品牌都追求“空间大”这个要素。电气化进程包含两方面含义。一方面是新能源车,合资品牌、豪华品牌都有产品推出了;另一方面是燃油车也在推进48V轻混等节能技术,例如国产的启辰、长安,价格更高的福特、奔驰也在做轻混。2020年,SUV和新能源汽车将是竞争最激烈的战场。

    线上车源总量:二手车源增长稳健

    对比新车的销量下滑,二手车市场这边风景独好。近期车源量的增长可以用“稳健”和“理性”来形容。连续三个月保持5%的环比增长,不疾不徐,刚好为车商建立信心。以前认为二手车有淡旺季之分,有些车商”干半年歇半年“,现在基本除了春节都是旺季。(除了今年国五国六切换时是淡季),我们也预测告别大起大落之后,稳健发展的二手车市场,“旺季”持续时间将延长。年底将近,二手车商也加大了车源的推广力度,抓住年底的购车小高峰。

    各级别保值率:二手车加速周转,保值率全面下降

    随着二手车车源增长。此时二手车(to C 零售)价格却是下降的。临近年底,车商也要尽快消化库存,促使车辆流转周期加快。利润率适当降低。二手车和其他行业一样,也有“低价走量”的促销方式。在细分市场中,中型SUV二手车价格下降,是由于本月上市的新车比较集中,而且SUV较多,包括自主品牌的传祺GS4,合资品牌的别克昂科旗,豪华品牌的奔驰GLE等等,都是尺寸较大的SUV。新车当然是对二手车保值率有冲击的。

    新能源二手车市场变化:终端价格和产品性能,共同影响残值表现

    影响新能源二手车价格的几个因素:品牌、续航、新车终端价格。他们同时起作用,三年保值率的车品牌的权重更高一些。从品牌方面看,上个月还在谈合资品牌电动车上市,这个月豪华品牌就来了。品牌溢价能力高,是提高车辆残值的一部分。从续航方面看:纯电动车的里程焦虑一直存在,近期发布的新车普遍将续航提升至400公里以上,接近了燃油车一箱油的里程。这个焦虑症也许有治了。从定价方面看:我们预言过新能源车也会出现价格战,目前新车终端已经有优惠了。

    不同类型新能源车保值率:纯电动车保值率已经探底

    纯电动新车的续航越来越高,品牌越来越高,定价却下探,这是新车的行情。由此带来的二手车价格趋势就是加速贬值。另一方面,纯电动车贬值也并非“无底洞”。现在已经基本探底了,所以预测明年二手车价格会触底反弹。插电混动车的主要市场在江浙沪地区。新能源牌照可交易,也是助推插电混动车保值的原因之一。

    新能源二手车主要车型保值率:残值来源于品牌,品牌来源于技术

    新能源二手车,品牌溢价成为二手车残值的主要构成。一般情况下,品牌溢价通常有两个来源:一是历史底蕴和群众基础。例如宝马品牌多年的市场认知;二是技术实力,在电动车领域比亚迪有一定优势,这带给它很高的品牌溢价。当然,还有一些品牌上市较晚,例如上汽通用在新能源领域也有技术实力,但是上市时间较晚,暂时在二手市场还很难看到车源。

    月度保值率小结

    今年的广州车展,对于明年新车的上市发布和新车型的迭代,起到了风向标的作用,或将是2020年车企的前哨战;随着新车销量走低,二手车市场理性回暖,又恰逢年底,终端市场存在“以价换量”的促销方式;自主品牌常常能够从内部挖潜,比如五菱内部孵化了宝骏品牌,长安内部孵化了欧尚品牌,江铃孵化的驭胜品牌。从二手车价格的反馈来看,这一玩法似乎得到了认可,多个厂商争相效仿,市场反馈奏效;近期发布的新车普遍将续航提升至400公里以上,接近了燃油车一箱油的里程。关于续航里程的焦虑问题,终于有了进一步的解决。