本周车市概述：

1.      8月市场增长符合预期

7月的乘用车市场环比走势明显回落，但批发同比增长较快，这也决定着前期的增量动力依旧起作用。由于7月预计批发量比实际高出1万多台，这也是部分企业产销主动调整的结果，这些丢量都会在近期弥补，因此8月的批发增量还是有支撑。

8月开局的厂家销量增长一般。第一周的同比10年8月第一周增长17%，环比7月同期下降6个百分点（剔除放假厂家）。

8月第二周的厂家销量增长缓慢。第二周的同比10年8月第二周增长9%，环比7月同期增长8个百分点（剔除月初放假厂家的周异动）。

8月第三周的厂家销量增长继续放缓。第三周的同比10年8月第三周增长7%，环比7月同期下降4个百分点（剔除月初放假厂家的周异动）。而10年8月是异常提早启动的月度，今年的周销量环比增长很不明显。

8月第四周的厂家销量增长继续放缓。第四周的同比10年8月第四周增长4%，环比7月第三周（7月共四个统计周，只能对比第三周）上升14个百分点（剔除月初放假厂家的周异动）。

8月第五周的厂家销量增长平稳。第五周的同比10年8月第五周增长0%，环比7月第四周（7月共四个统计周，只能对比第四周）上升15个百分点（剔除月初放假厂家的周异动）。

前期预计8月厂家批发96万，环比增长8%，同比增长11%。月末仍保持这个预判。8月市场增长的动力与7月乘联会的分析基本一样。8月市场的各周销量虽然比7月和去年7月增长不强，但由于本月的工作日比7月多2天、比去年8月多1天，因此销量有增长。与此同时日系主力厂家继续增量，8月厂家批发较好。

具体的8月数据结果待后天的乘联会信息交流时公布。

 

2.      9月零售走强

由于8月末的各方已经对节能车补贴政策调整有所预期，9月初的政策已经通过媒体明朗，政策调整的宣传对消费者购车有一定促进。而且3日财政部领导在天津论坛已经明确政策调整的信息，市场对此的反应较迅速，周末以来的零售走势明显变强。今天的区域反馈看，市场较乐观。

从近日的交通报道看，没有出现北京去年的中秋前堵车问题，也没有出现京藏公路大堵车的类似新闻。虽然开学后的道路拥堵还是很严重，但北京的限牌导致GDP下降1个百分点的结果让很多地方政府也会担忧政绩压力。总体看，今年年末的市场环境不会出现类似去年的限牌风波。

 

3.         节能车政策调整对4季度压力巨大

从目前公布的节能车补贴政策调整趋势看，9月买车是最合算的，9月市场的金九概念进一步强化。由于政策门槛提高，4季度买车的补贴范围将大幅减少。我们测算目前的6批节能车公告中能满足新的油耗补贴标准的仅有47款车。而考虑到其他的可能剔除条件，补贴车型数量将进一步减少。与此同时，这些补贴车型并非都是量产车型，10月后的实际可选择范围将是大幅减少的。

尤其是我们看到前期国家核查过目前达标的节能车实际油耗状态，感觉还是有明显的提升空间，厂家应该更严格约束自己。估计下一次的节能车补贴的审批管理上也会强化控制，个别厂家现有车型指标即使达标也不一定敢贸然申请，由此节能车的下一批达标车型也会比预期的少，销量促进效果也同样会不理想。

按照政策的时间节点，今年4季度的车市面临前期所有的优惠补贴政策全部退出，而新补贴政策刚开始推进，也就是车市基本没有刺激消费的有利因素，而今年的经济环境不佳也不能有效推动车市。而去年的车市是在诸多利好因素的刺激下而走强的，尤其是购置税等退出是消费者完全认可的刺激的购买因素。今年没有刺激购买因素，反而是等待更多新节能车通过审批的延缓购买期。这两者对消费购买心理的影响巨大。

今年与去年完全不同的消费环境和政策环境以及厂家的计划追赶压力，诸多不利因素形成年末车市的政策断层的裸奔期。

 

4.         比亚迪裁员应该得到社会理解

目前的跨国集团和国内巨无霸企业成为主导者，而当年的民企已经风光不再。记得当年有人说我们企业将如何如何，现在肯定不敢说了。而中央的政策已经是总在提如何给中小企业和民营企业更多支持，这从一个侧面也体现出民企的生存压力。此次比亚迪裁员又是满城风雨，对其裁员力度严重不满。但我感觉应该给民企修正自己的机会，其销售队伍人员太多，远超出一般销售公司人员的2倍以上，因此对其转岗裁员的修正措施虽然无法接受，但也是应该被理解的。国家提出创新发展，自然也是要给创新后的修正一定的机会，社会也应该宽容一些。我们年轻力壮并经历市场磨练的销售人员也必然有更强的社会生存能力。但社会给民企的修正机会不多，比亚迪也应该更加慎重。

 

5.      中国汽车渠道兼并更凶悍

中国人太有钱，中国渠道比较畸形。今年前7个月，美国的上市汽车零售商的收购额达4.11亿美元，比去年全年的收购交易额高92%，这算重大新闻了。而4亿美元才26亿元人民币，这在中国太小儿科了。此次正通收购中汽南方的价格是61亿人民币，一单的价格大约就是10亿美元。

其原因很简单，资源价格高，通胀压力带来的土地等增值机会大，整车利润丰厚，由此才能有这样的凶悍购并。美国百年汽车史的经销商间关系太和谐了，而我们的经销商间兼并挤压力度超强。

 

6.      美国通用在中国很成功

今天看到海外分析中国市场的文章说：通用汽车牺牲利润率 低价微面维持中国市场份额。我感觉这是不对的，通用集团在中国的市场策略是很成功的，而今年的微车市场受到汽车下乡等政策的影响而表现很差，通用在微车市场上没有获得更多市场份额增量。而低价微面维持份额的说法是完全不正确的，微客市场的上海通用五菱表现最强，盈利能力也很不错，其利润率也是5%左右，与国际车企的平均利润率是基本一样的。

通用的成功在于上海通用的品牌序列组合有序，新品导入定位能有效支撑起品牌内的产品序列，与此同时其成本控制力很强才能打造出赛欧这样的高性价比产品。通用维持中国市场份额的做法值得其他合资企业学习。

 

7.      世界豪车巨头的争夺

看到报道说：世界豪车巨头纷纷描绘美好未来。宝马要9年内增长40万台达到200万台，并实现全球的均衡增长。而奔驰的态度很明确，虽然比奥迪慢1年，也就是2015年达到150万台，但在中国的产能大幅提升，实现中国市场的与奥迪对决，并最终在全球市场超越奥迪。

从奔驰和奥迪的竞争看，中国市场的增量重要性很大，而宝马的均衡发展似乎把中国市场边缘化，但宝马的40万增量也必然要有一半以上在中国实现。豪车巨头以中国为核心战场，以更丰富的车型阵容实现其世界地位争夺战的目标。尤其是中国市场对进口高油耗的豪华大排量车持宽容态度，宝马等如果不抓紧，其他二线豪华车将更多进入中国市场。

 

8.      汽车行业的资本市场困惑

随着今年国内车市的步入调整期，今年上市的整车厂家和经销商也是被调整。近期出现的比亚迪和庞大的上市后业绩与上市推介反差巨大，这也成为媒体炮轰的焦点。但客观说，汽车行业的上市公司在今年的市场调整中压力很大，业绩的变化远超过预期。与此同时，我们的资本市场运作机制有很严重的问题，上市推介有赚取固定费用和募资分成等多种方式，运作机制的谋求利益最大化导致上市造作很难规范，这并非投资分析师的个人问题，而是我们的上市圈钱机制有问题，这样的问题同样出现在在美国资本市场的中国网络概念新股被信用打折。

 

9.      甲醇汽油不宜鼓励

周六在泰达的汽车产业论坛，大家对能源问题的讨论较多，其中又涉及到甲醇汽油的问题，观点不算针锋相对，但也是各不相同。我对推广甲醇汽油的观点是始终坚决反对的，因为这是我们的国情综合决定的。国内汽油搀甲醇问题已经很严重，我认为推广甲醇汽油是把假冒汽油合法化，而且鼓励情况下的发展更容易出问题。尤其是部分私车开动率低，长时间的甲醇腐蚀问题更严重。以人为本的汽车社会，甲醇汽油的毒性对驾驶员、车辆维修、加油者的潜在危险也必须考虑。

由此同时我们的高能耗发展模式使煤炭的能源比重不断上升，而石油的能源占比从2000年的22%下降到18%。我们还要把煤炭通过消耗大量水和产生大量二氧化碳的生产方式变成甲醇，以谋求暴利。更可悲的是，为了生产柴油我们的汽油无论如何减产也用不了，不得不大量出口到印度尼西亚、新加坡、菲律宾等几千公里外的岛国。甲醇汽油不用鼓励已经大量进入加油站，而我们的汽油却要出口，这样不符合国家和百姓利益。赚钱应有道，而非掺假和偷税的暴利。

我们汽车行业的产能利用率总是被严控在70%以上。而2010年，中国甲醇年产能已达3500万吨，而实际年产量仅1500万吨，一半以上的产能闲置。我们也不该让甲醇行业释放产能，而让百姓被迫接受合法或非法的甲醇汽油的伤害。能源安全也不体现在煤制甲醇替代汽油，而汽油却上百万吨出口的混乱局面上。

 

一、新品、降价扫描

1.      售7.18-8.98万元 东风雪铁龙新款C2上市。

9月1日，东风雪铁龙宣布2012款C2正式上市，该车共推出1.4L与1.6L排量共三款车型供选择，售价区间为7.18万-8.98万元人民币。据悉，新款C2除增加1.6L车型外，还对配置进行了升级。新款C2全系车型增配了倒车雷达(含模拟影像显示，其功能是当车辆倒车雷达探头检测到障碍物后，会通过位于车内后视镜区域的模拟影像与警报音提示驾驶员)和USB接口。动力方面，东风雪铁龙新款C2新增的1.6L运动型自动挡车型搭载了可输出106马力/142N·m的直列四缸自然吸气发动机，传动部分匹配4速手自一体自动变速器。。

分析：。相对于标致207的政策补贴助力，C2的增量压力较大。此次新车增配置能强化产品力，市场表现会有一定提升。

2.      2012款奥迪A4L上市 售价27.28-46.45万元。

8月30日，2012款奥迪A4L正式上市，这是一汽大众奥迪A4L上市两年多来进行一次小该款，算是奥迪A4L的第三次产品升级， 2012款奥迪A4L售价27.28万元至46.45万元。新款奥迪A4L增加了一款入门级别车型，1.8 TFSI舒适型手动挡车型售价27.28万元,2.0 TFSI尊享型调整为46.45万元，而取消掉之前的顶配车型3.2升顶配车型 ，其他车型价格上没有变化。新推出的奥迪A4L1.8 TFSI舒适型手动挡车型装备1.8 TFSI涡轮增压燃油直喷发动机，匹配高效的6速手动变速器。奥迪A4L1.8T舒适型在配置上没有缩减过多。

分析：。奥迪a4是豪华B级车最成功的车型，其销量已经接近万台，新车型推出有利于增量。奥迪B级车有效压制宝马和奔驰的进攻，这对奥迪的市场地位意义较大。

3.      帝豪EC8 BMBS版上市　售14.68-15.58万元。

 9月1日，帝豪EC8正式推出一款带有吉利BMBS爆胎监测功能的EC8 BMBS版新车，该车在济南正式上市。作为吉利高端品牌帝豪旗下首款B级车型，EC8无论是做工还是配置、设计都处于领先地位，此次推出BMBS版车型，不但丰富EC8的车型产品，同时在安全性能方面也将有所提高。 

分析：。自主品牌突破B级车需要产品亮点支撑，吉利的新款车型有利于提升消费者的产品信任度。

二、宏观环境和政策信息

1.      经合组织：全球经济复苏将放缓。

经济合作与发展组织(OECD)秘书长安吉拉·古里亚周三表示，预计全球经济复苏步伐将放缓，该机构此前警告过的各种风险开始显现。古里亚表示，经济下行风险已开始显现，其中包括大宗商品价格上涨、房地产市场的不稳定、金融系统存在的问题以及国际贸易谈判缺乏进展。此外，他还认为，欧元区的债务危机和美国债务上限谈判也面临很大不确定性。

经合组织周三还表示，2011年第二季度主要经济体之间的商品贸易增速大幅放缓。这是全球经济可能正失去增长动力的又一迹象。根据经合组织的一份报告，七大工业国(G7)和巴西、俄罗斯、印度、中国、南非等主要新兴经济体今年二季度的进口增速仅为1.1%，低于第一季度的10.1%；出口增速则从7.7%放缓至1.9%。

有媒体报道称，高盛集团一位顶级策略师早在上个月，就在给该公司对冲基金客户的报告中描绘了异常黯淡的经济前景，同时还提出了如何利用当前欧洲金融危机获利的建议。该报告列出了数项全球经济增长前景所面临的风险因素，其中包括要支撑欧洲银行业可能需多达1万亿美元，而过去曾充当创造就业引擎的美国小企业目前依旧低迷。根据上述悲观的分析，该报告提出了一些交易策略，包括通过看跌期权来做空欧元，以及做空追踪欧洲金融机构信贷违约掉期(CDS)走势的指数等等。

另外，根据亚洲开发银行周四发布《亚洲债券观察》报告，第二季度东亚的本币债券市场增速放缓，因央行减少短期债券发行。亚洲开发银行区域经济一体化办公室负责人伊万表示，资金将继续强劲流入东亚新兴市场债市，较高的收益率、相对强劲的经济基本面以及地区货币升值均吸引投资者，因为全球经济放缓将至少持续5年。。

分析：。经济放缓的风险巨大。而中国的风险也不小。我们一般感受世界风云较慢，但并非不受影响。

 

2.      全球制造业齐唱“衰”调 惨似雷曼破产时。

从美国到欧洲再到亚洲，全球的制造业活动不约而同地降至两年来最低谷。一批数据齐唱“衰”调的背后，经济再次陷入衰退的风险显著增加。从各国政府到民间机构，近期都纷纷下调对经济前景的预测。美国政府周四宣布，大幅下调对该国经济今年的增长预测至1.7%。奥巴马政府2月份曾预计，2011年经济将增长3.1%。新加坡总理李显龙则警告说，新加坡要为全球经济的二次衰退做好准备。

在“末日博士”鲁比尼看来，发达经济体普遍面临重返衰退的风险，现在的状况甚至比2008年雷曼破产时还要糟糕。“现在的状况比2008年还要糟糕，眼下我们面临财政紧缩的压力，而且银行变得更为谨慎。”鲁比尼预计，当前全球发生又一次经济衰退的概率高达60%。值得一提的是，随着经济困境的延续，越来越多人加入了悲观行列。。

分析：。这次似乎是慢慢的坏下去，而政府和银行的压力越来越大。

 

3.      温家宝：降低物价涨幅 避免经济增速出现大波动。

9月1日第17期《求是》杂志发表国务院总理温家宝的《关于当前的宏观经济形势和经济工作》一文。文章分为3个部分：一、全面准确把握当前的经济形势；二、坚持宏观调控的取向不变，把握好宏观经济政策的方向、力度和节奏；三、统筹做好关系全局的几项重要工作。文章指出，今年以来，我国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，继续朝着宏观调控的预期方向发展。

文章认为，总的来看，我国经济运行的情况是好的，经济增长的速度与质量、结构和效益的关系趋于改善，经济与社会发展趋于协调，一些突出矛盾正在逐步缓解。此外，经济增速略为放缓，在很大程度上是主动调控的结果，处在合理水平，没有超出预期。

文章强调，要按照年初的部署，全面抓好今年的各项工作，突出以下重点：保持物价总水平基本稳定；坚定不移地把房地产市场调控政策落到实处、确保见到实效；毫不放松农业和粮食生产；推进结构调整和节能减排；着力深化改革开放，大力保障和改善民生。

文章同时强调，要准确判断经济形势，针对经济运行中的主要矛盾，把握好宏观调控的方向、力度和节奏。综合各方面情况看，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，宏观调控的取向不能变。同时，必须根据形势变化，提高宏观经济政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系；既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。

分析：。，。当前阶段，全社会包括海外投资者，甚至包括美国政府，都在不遗余力地唱空中国，尤其是基于中国的地方债务问题。温总理的讲话透露给市场的两大重要信号已经出现，一是管理层承认了经济的放缓，二是强调了调控取向不能变。，总理文章有稳定市场信心的很好作用。

4.      央行：继续实行稳健货币政策。

央行副行长马德伦9月4日表示，对未来的物价，央行始终保持高度的警惕，因此要坚持宏观调控政策的基本取向，进一步落实一系列的调控政策措施。马德伦称，央行未来将“继续实行稳健的货币政策”。

马德伦表示，今年以来国内的通胀预期压力进一步加大，资源性的产品以及劳动力、土地、资金等生产要素价格上涨累计效应不断释放。他认为，目前一些导致物价上涨的不利因素还没有根本消除，同时食品价格在短期内还难以大幅回落，“物价的回落要一定的时间。”他说。

“过去的两年，为了应对金融危机对我国经济的冲击，我们的货币政策采取了适当的放松，现在的货币政策回归到一个常态。”马德伦表示，未来央行的政策会继续保持稳定性，将继续实行稳健的货币政策。。

分析：。此次稳健政策应该持续较长时间，而财政政策能否稳健也是值得关注的。

5.      8月中国制造业PMI为50.9% 环比回升0.2个百分点。

汇丰表示，制造业PMI数据从上个月的49.3回升至8月的49.9， 虽然显示中国制造业的运行状况连续两个月表现疲弱， 但收缩率极其轻微。中国制造业产出在8月出现上升，为过去3个月来首见，不过，增幅尚属轻微，不足以带动成品库存上升；采购活动则因此上升，库存下降速度相应放缓。

8月，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，环比回升0.2个百分点。该指数历经4个月持续回落之后，止跌回升，显示出经济发展态势回稳。。

分析：。回升的主要是非制造业指数。

6.      保证金拟纳入存款准备金范围。

8月底，中国人民银行下发通知，计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴。•根据通知，目前将纳入上缴基数的保证金存款包含承兑汇票、信用证、保函三部分。中、农、工、建、交及邮储六大银行自9月5日起分批上缴，其他银行自9月15日起分批上缴。。

分析：。这类似存款保证金的大幅提升，对银行的短期信贷影响很大。

7.      工信部提高新建乘用车生产企业准入门槛

工信部公布了《乘用车生产企业及产品准入管理规则》的征求意见稿，这是对2004年公布的《汽车产业发展政策》的进一步细分，此政策实施后，乘用车生产企业的准入门槛将显著提高，特别是对于现有乘用车生产企业的异地建厂扩能项目。。

分析：。准入难度越来越大，但想进来的也不容易拦住。

8.      我国近8亿人已拥有信用档案2.5亿人有信贷记录。

截至2011年7月底，全国统一的企业和个人信用信息基础数据库（又称企业和个人征信系统）已经为7.9亿自然人和1790多万户企业建立了信用档案。其中，有信贷记录的自然人和企业分别达到2.5亿人和820多万户。

分析：。估计是到一定年龄 群体都强制建立信誉档案。贷款购车的商业风险越来越小。

9.      3000元节能补贴确定延续 油耗标准将提高。

今年九月份节能汽车将累计销售420万辆，已完成原计划400万辆的目标。酝酿多时的节能汽车补贴新政最早将于9月5日在发改委和财政部官网上公布，入围产品的平均油耗门槛将由6.9升提升至6.3升，单车补贴3000元标准不变，该政策将于今年10月1日正式实行。。

分析：。这是天津汽车论坛上的消息，官网还未公布，但其市场效果应经体现。

10.  政府采购酝酿全国联动 公务车成“试验田”。

各地的政府采购中心各为其主、各自为政，使各省级政府采购中心在采购时，很难形成规模效应。但如果打破部门藩篱，通过实施全国联动采购，各省级政府采购中心就能形成一个声音，一致对外，从而收获诸多效应。目前公务车采购实行“全国联动采购”的条件更为成熟，可操作性也更强。

分析：。乘联会前期就提过这样的建议，但政府采购机制改革与完善是个渐进的过程。

11.  汽车业限购使北京GDP增幅渐少1%

自去年开始，驱动中国经济的三驾马车均不同程度地出现问题，尤其是新开工项目投资出现负增长，“这意味着下一轮投资减少，对于整个经济增长的拉动减弱，中国经济增长当中一驾重要的马车，拉不动了。”而在出口方面，姚景源分析认为，受制于原材料价格、劳动力成本上涨及人民币升值等因素影响，出口难度非常之大。在谈到消费对国民经济的拉动作用时，姚景源指出，目前国内汽车和房地产行业的消费拉动作用依旧明显，这也是今年以来部分城市限制两大消费措施很快见效的原因。

“以北京为例，上半年经济增长8%，排全国倒数第一，如果往下分析的话，一个汽车产业的限购措施至少跌幅1%，房地产行业跌幅0.7%，再加上首钢搬迁等因素的影响，将搬迁成本等等加在一起，整个经济增幅下降了两个百分点。。

分析：。GDP下去了影响业绩，北京的GDP影响将导致其他城市对限牌问题很纠结。

12.  北京将开征交通拥堵费 鼓励个人购买新能源汽车。

北京市“十二五”时期“绿色北京”发展建设规划昨天发布，规划中提出将研究制定重点路段或区域交通拥堵收费方案，鼓励居民选择公交出行。规划提出，将着力强化机动车排放污染防治，淘汰老旧机动车40万辆，力争2012年在全国率先实施机动车国V排放标准及相适应的车用燃油标准。规划中提出，鼓励使用绿色交通工具出行。加大公交、环卫、出租等公共服务领域新能源汽车推广力度，积极鼓励个人购买新能源汽车，新能源汽车应用规模达到4万辆以上。收拥堵费的技术难度并不大，只需在现有的道路收费系统和监测系统的基础上进行技术改造即可。。

分析：。征收拥堵费不是好办法，还是应该增加公共出行的便利性，形成自然引导更和谐。

三、新车信息

1.      新平台/2012年产 一汽-大众捷达NF规划

一汽-大众将要在2012年推出一款捷达NF车型，是全新一代的捷达车型。捷达NF和桑塔纳NF以及另外一款斯柯达A-Entry车型，都是来自于A-Entry平台。从名称上我们也能看出，这个平台的定位是A级入门级车型。这个平台应该是从大众的PQ34平台打造而来，是一款成本相对较低的车型平台。捷达NF的定位将会延续现款捷达的优点：皮实耐用、性价比高。根据曝光的技术，捷达NF在整个生命周期——2012年底到2019年，计划产量将会达到220万辆左右。。

分析：。捷达的换代车型定位为每年30万台，估计性价比很高。

2.      东风标致308将于成都车展亮相 10月上市

东风标致308将在成都车展亮相，并预计在十月正式上市销售。同307一样，东风标致308将在国内率先推出三厢版本车型。作为307的垂直替代车型，东风标致308仍将定位于普通家庭用车。308将搭载1.6L和2.0L自然吸气发动机，变速箱为五速手动变速箱和四速自动变速箱。同307一样，东风标致308将在国内率先推出三厢版本车型。。

分析：。东风标致的A级产品系列继续完善。

3.      门槛降低 新帕萨特1.4T将成都车展发布

目前，新帕萨特1.4TSI车型已经到店。尽管是入门级车型，但该车在外形设计上仅是取消了后尾箱处的镀铬装饰条，另除尾部标有1.4TSI标识外，其余均与其它排量车型保持一致。但在配置方面，新帕萨特1.4TSI车型并不丰富，大体与其1.8T尊荣版保持一致。这款车将在9月的成都车展发布。。

分析：。这款车应该搅动中高级车的市场格局，帕萨特有望成为中高档的龙头领军车型。

 

四、企业动态

1.      北现新能源与自主品牌是两条线

北京现代(下称“北现”)在今年推出的自主品牌将是一款纯电动新能源车，但北现副总经理张志勇表示，这是不可能的，北现的自主品牌与新能源车将是两条线。

据了解，目前北现的新能源车正在由北汽新能源车公司与天津清源电动车辆有限责任公司合作进行技术研发；而北现的自主品牌是由北现研发中心负责研发。北现常务副总经理李峰在近日表示，这两款车都将于今年年底发布。北现的自主品牌将极有可能放在明年下半年投产的第三工厂。

同时，随着北现2017年达产1000万辆目标的提出，北现兴建第四工厂也已提上日程。张志勇表示，目前董事会正在商讨兴建第四工厂一事。而据此前的消息，北现的第四工厂可能在2015年达产。届时，北现的总产能将达到120万辆台。

分析：。这也是很有特色的合资企业新能源车研发模式，说明韩国现代这块技术相对落后且封闭。

2.      大众一汽新动力总成项目投产。

  8月27日，由大众汽车集团和中国一汽集团合资建设的大众一汽发动机动力总成再制造项目，在大连金州新区正式投产。据介绍，发动机再制造项目是将回收的老旧发动机，通过拆解、清洗、检测、机加、装配、测试等步骤，令其焕然一新。新项目初期投资约1亿元人民币，从事再制造业务，项目初期计划年回收并生产5000台再制造发动机，涉及EA888系列发动机的20多款产品，适用车型包括一汽-大众迈腾、速腾、高尔夫GTI，奥迪Q5、奥迪A4L和上海大众途观、昊锐、明锐等。到2014年，再制造发动机产能将达到15000台，产品将覆盖大众汽车集团在中国的绝大多数车型。。

分析：。：很有意义的再制造项目，应该推广这项工程，大型整车企业都该有。

3.      比亚迪人事风暴大裁员销售部几近清空

8月31日，比亚迪对内发布了组织架构名单的人事通知，并关闭了被辞职员工外网权限。比亚迪汽车销售部门基本‚一夜‛回到2009年。目前，比亚迪汽车销售公司有6个战区和其他职能部门，其中每个战区分成销售部、营销部两大部门，每个营销部门有9个科室。这次裁员后，营销部门仅留下20人，并将20人组成督导科和综合科。具体而言，这20人来源于9个科室分别挑选出的一名能力最强的科员、9个科室的科长，以及不可辞退的孕妇。。

分析：。比亚迪裁员主要是人数盲目扩张的太多，收缩是必须的。

4.      吉利：5年追上现代10年达丰田。

成都高原汽车工业有限公司总经理张才林表示，目前吉利的竞争目标已经不是国内企业厂家，而是国外的汽车巨头。“我们的目标是五年追上韩国现代，十年达到丰田。也许大家会笑，吉利是无知无畏，我们吉利梦想是让中国汽车跑遍全世界，而不是让全世界的汽车跑遍全中国。”张才林还介绍说，根据吉利的全球战略，2015年要达到销售500万台的目标，而且“一半在国外，一半在国内”。据悉，吉利成都项目由吉利控股集团投资，于2007年落户成都经济技术开发区，同年10月成立成都高原汽车工业有限公司作为主体进行项目建设和公司经营。

分析：。：国际上的现代与丰田没有这样大的差距。5年追现代很难，毕竟韩国货币贬值，中国升值，未来几年我们的贸易环境也越来越恶劣。

5.      利润拷问奇瑞 大事业部改制中盘变局

奇瑞利润率较低的原因，一方面是研发投入太高，有多款车在同时研发，也有新的研究院在建设，每年的摊销非常大；另一方面就是前期一些车型，如QQ原来占的比例很大，要提高利润，就必须调整产品结构。“奇瑞、旗云双品牌，将成为奇瑞在大众产品上的两大支柱；而瑞麒和威麟，则承担着奇瑞向高端进发的重任。

旗云事业部成立后，奇瑞重新梳理了品牌战略。旗云的定位是家庭化、大众化，未来的车型元素会偏重大气稳重，而奇瑞品牌则主打动感、时尚和设计。类似于韩国现代与起亚的双品牌定位。目前旗云事业部的产品包括旗云系列、QQ、东方之子和E系列。今年下半年，全新东方之子和QQ运动版将上市。未来，E系列将推出更多不同级别和版本的产品。同时，旗云事业部还打算在瑞虎平台上推出一款全新的SUV车型。

针对北京的特殊情况，奇瑞最重视的已经不是销量的增长，而是经销商的存活。奇瑞在北京推出了一系列保护政策。给经销商的保证就是，奇瑞无论出台什么政策，北京地区的经销商都有优先权。比如，需要完成一定销售目标才能享受的政策，在北京可能提一辆车就能享受。另外，在二手车置换上，我们也想了很多办法来应对北京市场。

分析：。奇瑞的品牌系列逐步完善，这也是自主品牌各自探索后的融合结果。

五、行业动态

1.      东风营收超过上汽 跃居汽车行业“老大。

2011中国企业500强在成都发布。中国石油化工集团公司以1.969万亿元的营业收入继续领跑榜单，榜单前5名分别是中石化、中石油、国家电网、工商银行、中国移动。东风汽车以3688亿元的营业收入位居第13位，首次超过上汽集团，成为汽车行业老大。此次500强企业中国有企业占了316席，占了六成以上。。

分析：。：电网等垄断企业的过度发展并不是好事，应该拆散。东风的营业额领先是乘用车、商用车、微车等全面发展的结果。上汽的企业单体规模大，但企业少，东风更均衡。

2.      东风集团业绩逊预期

8月30日，东风集团收市后公布上半年收入637.06亿人民币，按年微升3%。录得纯利倒退10.2%至58.61亿人民币。摩通认为内地高端车的前景较中档及低档车为佳，主要是后者市场竞争剧烈，车厂减价侵蚀毛利率。。

分析：。：。今年东风商用车下滑也较严重。业绩低于预期的问题出在预期上，并非干得不好。

3.      日本零部件供应短缺 广汽上半年利润下跌26%

广汽集团在一份香港证券交易文档中称，今年上半年总销售收入同比下跌4.5%，为276亿元人民币；净利润从去年的23.1亿元下跌至17.2亿元，同比跌幅为26%；按照每股净收益计算，由一年前的0.59元下降至0.28元。在公布收益声明之前，广汽股价下降0.24%至8.28港币。广汽集团指出，收益下降的主要原因是日本方面受地震海啸重创的零部件供应迄今尚未恢复，广汽所生产的丰田凯美瑞和本田飞度等车型均受到拖累。

分析：。港股价格太便宜了。

4.      邹文超掌舵长安汽车 整合提速亟须平衡术

中国长安汽车集团在京宣布中国长安领导班子的调整决定。其中，原长安汽车集团副总裁邹文超升任总裁，原长安汽车股份有限公司党委书记、副总裁朱华荣接替张宝林任中国长安汽车集团党委副书记，张宝林任中国兵器装备集团公司总经理助理。其中，邹文超任中国长安汽车集团总裁，同时兼任昌河汽车和哈飞汽车董事长的消息颇为引人关注。分析人士认为，由于邹文超的特殊位置，其上任将把长安集团在未来战略中加速与中航系企业整合作为重点，其次哈飞和昌河的命运引起了业界更多的关注。。

分析：。长安的调整与市场低谷期叠加，而对手发展很快，长安需要二次创业。

5.      庞大集团子公司获得萨博汽车独家经销权

庞大集团今日公告，全资子公司中冀乐业于8月30日与萨博汽车、saabAutomobile Parts AB(简称“萨博零部件”)签订《总经销协议》，中冀乐业被授予在中国对萨博车辆和零部件的独家总经销权。

总经销协议》主要内容如下：1、萨博汽车委任中冀乐业担任在地域内营销、销售、经销及服务标有、使用或携带萨博品牌的车辆、附属产品和衍生产品、零部件的独家和排他性的批发商并对此授予总经销权，授权中冀乐业独家和排他地授权经销商在地域内营销、销售、经销及服务萨博车辆产品，并授权中冀乐业决定在地域内的经销商网络；

分析：。总经销权的垄断对获取进口车的全系列利润有巨大支撑，庞大的敏锐嗅觉值得钦佩。

6.      正通汽车55亿收购中汽南方股价大涨15%

正通汽车服务控股有限公司的首家经销店设立于1999年，经营品牌包括奥迪、宝马、雪佛兰等多个品牌，覆盖全国14个城市。该集团于2010年12月在香港联合交易所主板上市。8月30日，汽车经销商集团正通汽车发布公告称，该集团将收购深圳中汽南方全部已发行股份，作价55亿元人民币（约67亿港元）。同时，正通的股票在29日复牌，并涨逾15%。中汽南方销售的品牌包括捷豹、路虎、沃尔沃等11个豪华汽车品牌。分销店遍布深圳、北京、天津等6个省市，共有31个经营网点。截至今年6月底，中汽南方资产净值达6.1亿元人民币，上半年税前盈利3.6 亿元人民币，较去年底减少一半左右。

正通方面表示，收购将大幅扩大该集团经销豪华汽车的网络。至于收购资金的来源则包括了去年12月上市集资款21亿元，以及今年7月新股配售所得约16亿元。其余资金拟以外部借款拨付。除此次收购外，正通自今年4月以来已完成3次收购行为，共涉及资金5.34亿元。

分析：。：国内也要考虑反垄断的问题，虽然全国市场没有垄断问题，但区域市场的垄断嫌疑也需要控制。

7.      惠通陆华或上市 发展非路虎品牌降低风险

惠通陆华的上市早在悄然进行中，路虎在华“总代”身份取消后该集团陆续发展丰田、日产品牌经销店是其为上市铺路的实质性举动。据该集团内部人士透露，惠通陆华有10多家路虎店，每年税前利润超过10亿元。根据顾问公司的建议，惠通陆华发展路虎之外的汽车品牌店。“只具备单一品牌的汽车业务会被相关评估机构认为风险太大，获批的可能性极低。”除了一汽丰田和东风日产两个品牌外，惠通陆华还申请了4家奔驰4S店，分别在广东的中山、茂名、广州花都和陕西延安。

提供上市服务的顾问公司收取费用一般是两种形式：一是在上市前双方谈好固定的服务费并提前支付，这一般被业内人士视为“顾问公司并不看好这个项目”；另一种是前期不收取任何佣金，双方协商上市后按募资分红，顾问公司认为前景乐观的项目一般会采取这种形式，惠通陆华属于后者。。

分析：。：经销商集团的扩张是很聪明的，而其上市的股价估计也是套牢价。

8.      瑞银询价报告预测：比亚迪业绩将偏离10倍。

偏离10倍！瑞银证券投价报告对比亚迪的业绩预测令人大跌眼镜。循着A股发行的程序链条，可见瑞银证券在保荐比亚迪上市过程中的“良苦用心”及其背后的利益诉求。

瑞银证券路演当时预计：太阳能电池片及组件、电动公交、电动轿车等新业务的快速增长将带动比亚迪主营业务收入的增长，未来三年主营业务收入的复合增长率为15.7%。路演22天后，比亚迪公告令人大跌眼镜的一季度报告；两个月后，公司再发布雪上加霜的半年度报告。

分析：。：比亚迪的发展还是不错的，而且当时买A股股票的都获得巨额收益。

9.      庞大询价报告隐匿三费风险 瑞银失信于民。

“询价时，给你画一个净利18亿元的大饼，半年报出来时，却只有4亿元，瑞银这种行为跟欺骗没有什么区别。”在询价实施前的投资价值研究报告中，大篇幅描绘上市公司的竞争优势及盈利前景，同时抛出超高估值“诱导”询价对象给出高报价，而相应的风险分析则寥寥数笔带过，甚至漠视三项费用大增对于公司未来业绩的影响——庞大集团上半年业绩“变脸”的背后，承担公司上市保荐、承销职责的瑞银证券理应负有不可推卸的责任。

分析：。：询价报告本身的价格测算模式就有问题，他们或者不懂汽车销售，或者是有意误导。

10.  电池消耗快维修不便 杭电动汽车遭闲置尴尬。

杭州是全国13个推广新能源汽车的城市之一。按照杭州市的目标，到明年底，全市将拥有两万辆节能与新能源汽车，其中公共服务领域将达到3000辆。作为试点推广新能源汽车的杭州市邮政局，届时将配置300辆新能源汽车。但这个“任务”，却让他们颇为头疼。去年年底，杭州市邮政局购置了15辆电动汽车，皆因为车子不实用、电池耗能快等问题，闲置在车库，或只作代步的工具。这批电动汽车，大小和微型面包车最接近，但实用性却远不如后者。电动汽车，都是四座客车，主要用以载人，运不了多少邮件。“现在这种天气，我们开这个车子出去，不敢打空调，一打空调，电马上就消耗完了。” 电动汽车总价格是18万左右，扣除市政府刚刚给他们的补贴6万元，还需要12万，其中，单独配的一组电池需要8万。“电池5年就报废了。在5年时间里，投在电动车上的成本，总共得超过20万元。

位于杭州黄姑山路2号的国内首个新能源汽车展示中心——杭州新能源汽车展销中心，开业5个月来，也只销售出去几十辆新能源汽车，与预期有着不小的距离。

分析：。：这些问题都是很现实的，不解决难以普及。

六、车市信息摘要

宝马美国分公司日前宣布，将对宝马X1进行中期改进翻新，该款车进入美国各大经销店的时间将被推迟至2013年。宝马表示这是美元对欧元的汇率很低导致的。

宝马汽车公司被迫重新启用从美国市场退出达12年之久的4缸发动机，面对美国政府推出的更高燃效标准。宝马表示，将给Z4跑车及5系列中型轿车安装四缸发动机，这两款车定于今年10月在美国上市。

宝马日前在美国市场召回24.1万辆3系轿车。由于尾灯存在功能故障可能导致事故，召回的主要型号包括325i、325xi、330i以及330xi，生产年份为2002-2005年之间。

保时捷汽车公司（Porsche AG）CEO 马蒂亚斯•穆勒（Matthias Mueller）表示将推出一款新跑车，目的是与法拉利（Ferrari）品牌展开直接竞争。

本田美国汽车公司（American Honda Motor Co., Inc.）9月1日公布其8月销量为82,321辆，同比下滑27.2%。

大众集团有意将旗下墨西哥工厂生产的2012款甲壳虫出口到中国市场，同时菲亚特也准备将在墨西哥制造的菲亚特500小型车投放至中国。墨西哥作为世界汽车生产中心的趋势越发明朗。

大众拟明年在其斯洛伐克工厂生产40万辆汽车，达到预期的最大产能。大众拟在2015年之前在向欧洲地区投资10亿欧元用来提高小型轿车的产量。大众斯洛伐克区负责人Andreas Tostmann表示，工厂目前的年产量是28万辆，计划明年产出40万辆新车。

德国大众8月30日被德国著名的汽车管理机构German Centre for Automotive Management（CAM）评为“2010年度最佳车企”。这是大众首次登上该机构年度汽车排行榜榜首的位置，紧随其后的是戴姆勒、韩国现代以及德国宝马。

法国汽车制造商标致雪铁龙（Peugeot Citroen）计划采用自上而下的方法重返印度汽车市场，就像当年大众汽车公司成功进入印度市场一样。

法兰克福汽车展（Frankfurt Auto Show）即将于9月中旬举办，届时大多数汽车制造商将推出各自的最新款电动车及传统车型。美国、德国、比利时以及中国都将电动车定位为未来的畅销车型，并且这些国家都在斥巨资用于电动车的研发。

菲亚特CEO马尔乔内（Sergio Marchionne）与意大利劳动及社会政策部部长Maurizio Sacconi举行会谈，新款玛莎拉蒂Quattroporte将在前博通厂（Ex-Bertone Factory）投产，并且玛莎拉蒂已为此做好了准备。

菲亚特可能将其吉普及阿尔法罗密欧（Alfa Romeo）SUV品牌汽车的产地从意大利都灵（Turin）迁至北美，而其都灵的这家工厂则将转向小型城市汽车的生产。

菲亚特有关人士表示将放弃向欧洲市场推出克莱斯勒200轿车的计划，而只推出克莱斯勒200敞篷车。菲亚特在今年3月份的日内瓦车展上推出了克莱斯勒200轿车及敞篷车，这就暗示菲亚特将在欧洲市场销售这两款车。不过推出克莱斯勒200轿车的计划落空了。

丰田汽车官方发布了今年7月全球销量情况，涵盖旗下日野与大发销量。丰田集团7月份全球总销量依然保持同比下滑态势，不过海外市场销量略有抬头复苏迹象。

丰田汽车销售公司（Toyota Motor Sales）当日发布了其8月份美国销量报告。报告显示，丰田美国8月销量为129,483辆，同比下滑16.1%。

丰田日前宣布其汽车安全系统的改进已取得一些进展。这些改进是专门针对年龄较大的驾驶者及行人而做出的。

福特汽车巴西部执行总裁Marcos de Oliveira日前透露将在巴西投资28亿美元。Oliveira表示，福特公司意识到紧凑车型在巴西市场有很大的增长机会，该级别车型当地称之为“Popular（流行）”，占据了巴西市场份额70%，所以福特拟加大对该级别车型的供应。

美国投资管理公司联博基金（AllianceBernstein）近来采购马自达汽车股权后，跃居马自达第一大股东地位。而原先马自达最大股东福特汽车可能缩水至第三。

起亚汽车美国分公司（Kia Motors America）于美国当地时间9月1日宣布，起亚美国8月销量为41,188辆，同比增长26.9%，为有史以来销量最高的月份，也是其连续第12个月大幅增长并刷新销量记录。今年前8个月，起亚美国总销量增长39.4%。

日本汽车制造商协会（Japan Automobile Manufacturers Association）会长志贺俊之（Toshiyuki Shiga）称日本车企当前生产恢复速度超过预期。

日产汽车印度分公司（Nissan Motor India Pvt. Ltd.）正式宣布日产阳光在印度钦奈附近的Oragadam厂投产。这是日产第二款完全在印度制造的汽车。该款车于今年8月3日首次亮相，并将在印度即将到来的节日期内进入市场。

日产英菲尼迪以生产后驱（Rear-wheel drive）豪车而闻名。但是英菲尼迪日前表示将停止生产后驱型豪车。

日产与三菱正合作开发日本国内通用的电动车家用供电系统，以推动电动车家用供电标准化。

萨博汽车最近申请了一笔救急贷款，三名知情人士透露有望在近期内通过批准，从而缓解迫在眉睫的破产危机。

塔塔日前公布其8月份全球销量为64,078辆，同比下降3.0%。在印度国内，塔塔8月份的乘用车和商用车总销量同比下降1.5%至59,874辆，

通用汽车2011年9月1日公布了其8月份美国市场乘用车销量状况，增长恢复较为明显，与去年同期相比增幅达到18%之高。其中占总量74%比例的零售业务销量增幅为22%，而车队销量业务增幅为8%。

沃尔沃汽车8月31日官方宣布与西门子达成合作意向，从战略层面广泛协作共同开发电动车技术，借此提高在电动车领域的竞争力。

现代汽车日前公布8月份全球销量同比增长5.1%至307,320辆。现代汽车8月份在韩国国内销量同比增长4.0%至51,322辆，其中乘用车销量同比增长6.4%至31,174辆；SUV销量同比增长4.8%至6,893辆；商用车则同比下降1.7%至13,255辆。

印度玛鲁蒂铃木（Maruti Suzuki India）由于受到高额成本及高油价、高利率、工人动乱以及全球经济不确定性的影响，预计今年的销量仅增长6%至7%。

 

七、跨国集团和海外市场