“结构性失衡是当前我国经济运行的主要矛盾，而治本之策应是坚定不移推进供给侧改革。”国务院发展研究中心副主任王一鸣2017年2月18日在由中国发展出版社主办的“国研智库论坛?新年论坛2017”上表示，要通过供给侧结构性改革重构经济新平衡。
结构性失衡是当前经济运行的主要矛盾
王一鸣认为，当前我国经济下行周期性因素减弱，结构性矛盾仍然突出。经济运行的主要矛盾已经转化为供需错配的结构性失衡，并成为经济增长的主要约束条件。他提出，可以从三个方面分析当前我国经济的结构性失衡。
第一，实体经济结构性失衡，即供需结构错配。供给结构调整跟不上需求结构变化，无效供给过多，有效供给不足；低端供给过多，中高端供给不足。
从需求侧看，“住”和“行”主导的需求结构向高端化、个性化、服务化方向转换。比如随着居民收入水平提高，对商品和服务的品质、质量、品牌有更多需求；旅游、养老、教育、医疗和各类生产性服务需求与日俱增。
从供给侧看，过去一个时期制造业迅猛扩张后形成的巨大产能，在市场需求变化的情况下面临严重过剩。与此同时，高度依赖低端加工组装、缺乏技术创新和品牌的产业体系已越来越不适应竞争环境的变化，研发和创新能力的“瓶颈”制约逐步显现。
第二，金融和实体经济失衡。新旧动能转换期实体经济投资回报率下降，导致资金“脱实向虚”，进一步刺激金融体系内部通过加杠杆获取高收益。
王一鸣表示，在此背景下，当前我国面临的金融风险有所积累。银行不良率上升；债券市场违约增多，其中不乏过去被认为很安全的国企债券；金融市场流动性风险也不容小觑，部分金融机构为追求高收益率，大肆加杠杆，借短买长，造成严重的期限错配和债市泡沫。此外，资本外流压力增大。2017年1月，外汇储备下降123亿美元，至2.998万亿美元，近6年来首次跌破3万亿美元大关。“若美联储再次加息，将进一步增大资本外流压力，引发国内资产价格下跌，并增大防控金融风险的压力。”他说。
第三，房地产和实体经济失衡。过去一个时期，金融资源大量流入房地产领域。王一鸣举例说，去年居民住房按揭贷款占增量贷款的比重达到40%左右，比过去3年20%左右的水平提高约一倍。“资源过度向房地产领域集中，增大房地产资产泡沫，扭曲资源配置，挤压实体经济发展空间，抑制了创业创新活力。”
通过供给侧结构性改革重构新平衡
“当前形势下，是继续在总需求政策上加力，通过增加投资拉动短期增长，还是坚持在供给侧改革上发力，宁可短期牺牲一点速度，换取中长期可持续增长，这对下一步经济走势有重要影响。”王一鸣说，当前，我国投资的边际效应和投资效率递减，债务杠杆攀升。由此可见，治本之策应是坚定不移推进供给侧改革。
王一鸣提出，推进供给侧改革要强化市场配置资源功能，加快推进过剩产能有效出清、资产重组和风险释放，下决心处置“僵尸企业”，矫正资源错配，有效改善市场预期，提升经济内生动力，为需求释放和可持续中高速增长打开新空间。
与此同时，他还强调，要发挥创新在供给侧改革中的核心作用。核心就是要提高供给体系的质量和效率，实现供需新平衡。这就要激励、鼓励创新，增强微观主体内生动力，提高盈利能力，提高劳动生产率，提高全要素生产率，提高潜在增长率。为了更好地推进创新，王一鸣认为，要做好以下六个方面：第一，创新必须注重发挥企业家才能。创新的主体是企业家，企业家最核心的功能是创新。政府的职责主要是加大基础研究投入，建设科研基础设施，加强产权和知识产权保护，制定产业标准和商业规则，维护市场秩序，减轻企业家创新风险，从而为创新提供良好的外部环境。第二，创新以需求为导向才能真正获得生命力。第三，尊重创新人才是创新活动的根本准则。第四，风险投资是推动创新的催化剂。第五，在试错过程中发现和找准创新方向。第六，到国际市场汪洋大海搏击才能转换为竞争力。要进一步放松管制，简化程序，激励企业到海外建立研发中心，充分有效地利用国外科技资源。
推进“三去一降一补”取得实质性进展
王一鸣表示，要深入推进“三去一降一补”，通过供给侧结构性改革重构新平衡。
去产能，要紧紧抓住处置“僵尸企业”这个“牛鼻子”。他认为，如果说产能过剩是经济周期带来的现象，“僵尸企业”就是市场失灵的结果。去除“僵尸企业”，就是要恢复和增强市场配置资源功能。此外，去产能还要更多依靠市场机制和经济手段。严格执行环保能耗安全等相关法律法规标准；发挥资产管理公司处置不良资产的优势，与行业龙头企业合作，开展上下游行业资源整合，化解不良债务；同时防止已经化解的过剩产能死灰复燃。
去库存，要重点化解三四线城市房地产库存。他指出，要在人口净流出地区控制房地产用地供给量；提高棚户区改造、保障性安居工程货币化安置比例；加快落实户籍制度改革方案，鼓励农业转移人口购买城镇商品房。
去杠杆，要把降低企业杠杆率作为重中之重。他说，就企业杠杆率而言，要坚定去杠杆的方向，支持企业市场化、法治化债转股；加大股权融资力度；加强对企业自身债务杠杆的约束。目前企业负债一年支付的利息就是4万多亿元，相当于2015年全年GDP增长总量，长期下去会掏空实体经济。王一鸣认为，就控制总杠杆率而言，要分阶段有序推进“去杠杆”，先控制杠杆率增速，再稳定杠杆率水平并优化杠杆结构，最后达到去杠杆的目的。
降成本，要降低制度性交易成本。在降低显性门槛后，要减少隐性障碍，改变“跑断腿、磨破嘴”的情况。清理各类“红顶中介”，放开中介服务市场，降低服务收费。改善政商关系，增强对干部的正向激励，有效发挥公共资金的撬动效应。
补短板，重在补“软件”短板。加快建立覆盖全社会的征信体系；增强市场监管和服务能力；加强研发能力建设，突破关键技术，提升人力资本，推动产业转型升级；加大脱贫攻坚力度；加强生态环境保护。
作者： 记者 赵海娟
来源： 《中国经济时报》2017年02月20日
