本周车市概述：

1.  1月厂家销量环比12月增15%

在12月狭义乘用车厂家销量相对稳健的背景下，1月的厂家销量顺势呈现高起点的高开状态，虽然增速不断回落，但开门红是必然的结果。

在12月的市场火爆趋势下，零售和厂家销量创出新高是必然的，但厂家考虑到年度销量的平稳结合，采取类似国家的逆向调控经济的做法，12月的销量结果接近11月。

由此也造成1月的开局销量超级火爆，1月第一周的厂家销量环比10年12月的第一周销量增长61%，同比10年1月同期增长56%。

1月第二周的厂家销量逐步回落，积存的销量逐步释放但还没完成。本周环比10年1月同期的销量增长22%，环比10年12月的同周销量增长8%。

1月第三周的厂家销量继续回落，积存的销量逐步释放接近尾声。本周环比10年1月同期的销量增长20%，环比10年12月的同周销量增长6%。

1月第四周的厂家销量相对平稳，部分去年数据月末体现。

从月末走势看，厂家销量提升较平稳，厂家环比增速达到15。7%。与预期一致。

2.  2月市场平稳开局

今年国家的春节假日安排，把1月份增加了一个工作日，2月份就减少了一个工作日（仅16天），这是多年来工作日最少的月份，还有的主机厂多放假，2月上班较晚。厂家销量平稳。

由于去年2月处于春节前的旺销，厂家销量也较高，因此2月的中间数据与去年同期不可比。

3.  春节不堵车

春节开车的最大感觉就是痛快，几乎没有堵车的感觉。前几年也是这个感觉，但因为平时的堵车不断加剧，因此春节的不堵车感觉更明显。春节的不堵车是很好的案例，首先是大城市的人少了，流动人口都回家过年去了，尤其是很多年轻人落户大城市，但春节还要开车回家，因此大城市道路顺畅很多。同时也是车辆的出行效率提高，走亲访友的行动一般是举家出动，因此出行人员不少，但车辆增加不多。这对大城市的制堵也有借鉴。同时春节购车效应也会持续升温，毕竟春节的用车便利，私家车回归家庭属性。

4.  汽车行业资金压力加大

央行2010 年第4季度货币政策执行报告显示，2010 年贷款加权平均利率全年上升了94 个基点，显著超过基准贷款利率的上升。另外，近期三次加息使得一年期定存利率累计上升了75 个基点至3%。而且总体融资成本的上升大于基准利率提高的幅度，这可能是本轮调控和2004/05，2007/08 的一个差别。汽车行业也感觉到资金压力，目前已经有汽车消费信贷办理周期延长等信息。而经销商贷款作为小项目周转性贷款，其贷款的批复周期也在延长，经销商的资金压力和风险较大，这样对新一轮建库存过程有影响。

新兴市场抗通胀步履蹒跚，政策整体调整滞后，上半年经济过热的趋势难转，中期“硬着陆”风险不可低估。新兴市场加息和调控的频率可能加剧，但原材料及食品的输入型通胀飙升已形成了潜在的政治威胁，使各国的政策调整更为小心翼翼。保增长将是政策中的“举足轻重”之笔，以防“滞涨”带来的政治风险。未来汽车产业链的资金压力不可忽视。

5.  今年汽车股仍将延续低估值

2011年的汽车股仍将延续低估值的趋势，不能寄希望于咸鱼翻身。汽车股的低估值主要是较低的股价和较高的盈利支撑。虽然目前的汽车股股价比几年前涨了几倍，但还是希望其股价相对平稳。11年的低估值主要是高盈利的支撑和一定的市场信息压力。我们清醒地认识到，今年的压力在于年末，也就是持续的风险积蓄，过分的乐观和寄希望于年末的救世主再次出现是不现实的，下半年的市场增速将很严峻。

但我们还是相信，中国私车普及仍处于普及期。11年是还债的兔（吐）年，是对龙年和虎年高增长的调整期，是3年振兴规划的收关调整期，未来的中国汽车市场前景光明、钱景喜人。。

6.  自主与合资的两类三甲车企处境不同

看唐奕奕老师的乘用车三甲特点，感觉写的很好。我由此感觉合资企业的三甲基本保持稳定，而且增长的质量好于数量。但自主品牌虽然份额增长，但主力企业的压力大，生存环境需要改善。

强强联合、优生优育的合资车企。合资企业是中国最有实力的汽车企业集团与国际车企的强强联合，而且每个国际车企都仅能拥有两家合资企业，由于国际一流车企的数量不多，所派生的合资企业也较少。这些年的合资企业阵容已经趋于稳定，没有新的强势进入者。竞争相对有序平和。

数量不断扩张的自主品牌车企。自主品牌的轿车行业进入者较多，而且有更多的企业准备进入，前几年的进入者不少，而未来还有很多的主动和被动进入者。面对狭小的市场的，进入者多，竞争也不充分，自主品牌主力企业的发展空间有限。

近几年的10万元以上车型的增长速度远快于低端车型。自主品牌主力车企还没有在10万元以上的市场站稳脚跟，只能靠微型车、小型车和低端紧凑型车苦苦拼搏。而这块市场的增长并不理想，尤其是利润的贡献度很差，积累能力不足。

7.  北京鼓励二手车网上拍卖不如鼓励经销商二手车置换

据报道：北京将规范发展汽车市场，引导二手车拍卖经营，“特别是支持二手车网上拍卖，把北京的二手车推向外地市场”，让外地消费者能比较方便地购车。感觉这是很傻的行为。

北京的问题是经销商资源丰富，而且面临业务收缩的压力。而北京政府反而压缩现有经销商的业务链条，把经销商进一步置于死地。而简单的建立二手车网上拍卖是孤立的二手车业务，没有与维修、检修、保修等诸多产业链条组合，这样既增加了卖旧车者的卖车成本（检测费用），而且没有实体单位的担保服务，没有把遍及全国的品牌经销商体系利用起来，这是很傻的政府行为。

乘用车厂家可以帮政府帮经销商、帮消费者做很多事，但北京政府不领情。把良好的品牌经销商体系的二手车流动网络利用起来，借用厂家扶助北京经销商的资金支持，让消费者卖车卖的高价（厂家给经销商收购旧车补贴），让消费者卖车省心（选新车同时卖出二手车，手续一并办理），让经销商有更多的事干（收旧车然后维修后运出北京），经销商运二手车连运费都省了（厂家板车送新车拉走二手车），这样的以旧换新是厂家很擅长的事情，而且外地消费者买厂家认证二手车还能有3个月的保修。但这样做似乎政府没有项目业绩，这是政府好心办傻事的典型写照。

一、新品、降价扫描

新年快乐，市场休战。

二、宏观环境和政策信息

1.  央行今年首次加息 剑指通胀负利率。

中国人民银行2月8日宣布，自9日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。分析人士认为，这次加息是央行针对1月信贷可能较快增长、物价或因气候因素和春节因素创新高而采取的举措。

这是央行今年首度加息，也是央行重启加息以来第三次出手。但与前两次不同，此次活期存款利率上调0.04个百分点。分析人士认为，虽然春节后加息符合市场预期，但在春节“黄金周”最后一日出手，表明当前价格压力仍然较大。

分析：。从短期来看，房产税能对高涨的房地产价格起到威慑作用。但从长期来看，影响房地产价格的主要因素在于供求关系和后市预期，遏制高房价不能寄希望于房产税短期见效。

2.  交通部可能延长公路收费年限 降低收费标准。

交通部正在研究公路收费标准和体系，现行收费公路最高收费年限的30年标准可能会延长，同时收费的标准将下降。。

分析：。目前物流行业的成本中，高速公路收费占到总成本的1/3。这也是中国物流成本居高不下的原因。

3.  商务部：建立扩大消费长效机制

2011年商务部将重点开展发展现代流通、营造良好消费环境，发展新的消费热点以及培育节能循环消费四个方面的工作，促进应对危机的措施向常态化扩消费政策转变。

商务部将把以“万村千乡”建设为代表的农村流通体系建设由以往的门店建设向物流配送中心、连锁经营和信息化、网络建设的方向转变。姚坚表示，随着我国人均GDP接近4000美元的规模，国内对中高档品牌商品的需求会进一步增加。商务部将重点培育新的消费热点，完善品牌销售政策和进口品牌销售的营销渠道；推进传统商业开拓网上购物的市场，实现实体店和网络店的互动。在发展循环消费和节能消费方面，商务部将在中心城市建立再生资源的回收利用体系。

分析：。培育完善进口车的销售是近期重点，这对国产高档车也不是好消息。

4.  北京第二轮购车指标30万人申请 新增13.7万。

截至2月8日24时，小客车指标调控管理办累计收到个人小客车配置指标申请306865个。较1月新增137045人。同时，累计有7108家企事业等单位提出了13386个小客车配置指标申请。。

分析：。春节前的消费者登记的少，未来还有一定增长。

5.  上海或将扩大禁止外地牌上高架范围。

上海副市长沈骏表示，上海仍将坚持私车额度拍卖措施，避免出现大范围的拥堵。同时，职能部门还将加强对早晚高峰期间外地牌照车辆随意上高架的整治。北京规定外地牌照高峰时候不能进五环，现在上海不排除扩大外地车牌禁行范围的可能。

分析：。上海的拍卖已经成为经验，社会公平的责任感以荡然无存。

6.  2011年1月PMI回落至52.9%

1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为52.9%，比上月回落1.0个百分点。报告指出，中国PMI虽然连续两个月有所回落，但仍然保持在多年平均水平之上，显示出当前经济增长态势基本平稳。从分项指数来看，整体呈现回落态势。1月份制造业新订单指数为54.9%，比上月回落0.5个百分点；生产指数为55.3%，回落2.2个百分点；新出口订单指数为50.7%，回落2.8个百分点；从业人员指数为49.0%，下降2.5个百分点。购进价格指数反弹，显示当前通胀压力仍然较大。

分析：。。

三、新车信息

1.  宝马Z4/X1/X3将换发动机 2.0T替换3.0L

继宝马以3.0升单涡轮增压和4.4升双涡轮增压引擎替代4.0和4.8自然吸气引擎后，又将用2.0升单涡轮增压引擎取代经典的3.0升直六自然吸气式引擎。据宝马相关人士表示，宝马Z4 sDrive30i和宝马X3 xDrive28i将于今年9月相继搭载2.0升单涡轮增压引擎，随后宝马X1 xDrive28i也将采用这款发动机。。

分析：。：宝马的3.0L直列6缸自然吸气式引擎一直被业界堪称经典之作，但随着宝马高效动力战略的实施，小排量高性能的动力总成将通过涡轮增压来实现。无论是宝马本身，还是同级竞争品牌的奔驰和奥迪，越来越多的车型将逐步替换成“T”动力。涡轮增压就是以新技术的名义避税，其核心是税收优惠带来的跟风效应。

2.  进入10万以内？改款现代名驭谍照曝光

网络上曝光了一组北京现代小改款名驭车型的谍照，根据谍照来看，该车是一款简配车型，低配车型有望将价格下探到十万以下。

谍照中的新款名驭车型配臵比目前的在售的低配车型配臵还要更低一些，首先，进气格栅除了引擎盖上还有一根镀铬装饰外，其余部分格栅采用了车身同色设计，尾部后保险杠反光条上方的镀铬装饰条也被取消，同时减掉的还有尾部倒车雷达探头。从音响下方盖板设计来看，并没有设计储物格，可能是因为这是一款出租版车型，盖板去掉后用于放臵计价器。