1、5月份全国乘用车市场分析

      18年5月狭义乘用车市场零售180.3万台，同比增长3.9%，1-5月累计同比增长5.3%；5月零售环比下滑0.4%（17年5月恰逢月末端午节，环比增4.8%），综合看18年5月的零售走势不如预期的强。

      虽然宏观经济环境良好，但5月SUV零售同比增速3.9%，低于轿车零售同比5.4%的增速，5月MPV同比增速-5.0%，长期支撑车市较快增长的SUV与MPV相继进入低增长区间。5月SUV超低增速主要是豪华SUV和合资SUV的同比增速均只有1.0%，自主SUV同比增速6.7%也不是很强。

      5月国产豪华品牌零售同比增速10.8%，自主品牌同比增速9.5%，主流合资品牌同比增速-1.1%；相对3.9%的增速，合资品牌表现缺乏亮点市场，尤其是合资轿车同比下滑3.0%,自主轿车同比增长38.0%。

      5月22日财政部宣布7月1日起大幅降低进口乘用车关税至15%的重大利好，形成各方关注。从乘联会5月周度的零售增长看，前三周增速平稳，第四周增速偏低，最后一周的零售恢复明显。5月的零售周间波动主要是消费观望的影响，好在大部分厂家顺应消费心态而及早调整产品指导价格，降价消除了价格的不确定性，实现了5月底的零售企稳。

      5月产量同比增长11.0%，但批发放缓，形成月度5万台的厂家库存增量。今年5月渠道库存增长0.2万台，但去年5月渠道库存大降6.8万台，因此今年的批发增速大幅强于零售增速。

      5月初增值税降税过程的车市波动较小，5月出口依旧表现较强，没有受到出口退税下降的影响。

      5月新能源车乘用车零售9.2万台，环比增长34.3%，同比增长159.1%，且纯电和插混表现均强；1-5月新能源乘用车零售累计销量达27.5万台，同比增长147.0%。5月传统燃油车零售增速仅0.5%，新能源成为拉动车市增量核心动力。

2、6月份全国乘用车市场展望

      今年6月有20个工作日，比17年6月少两个工作日，加之端午节和世界杯的影响也有体现，6月产销增长的基础因素不强。

      17年6月是零售低迷的去库存的调整后期，今年6月是降税前的观望期，因此诸多因素的影响决定了今年6月的产销和零售相对不强。

      为维持楼市热度和部分城市抢人热，都对车市的影响不是很有利。今年稳增长的商用车依旧较强，乘用车楼市挤压下的车市消费不旺在SUV等体现的较充分。
      6月中旬是新能源车新政开始实施，插电混动新品和部分续航和电池性能的高指标电动车新车开始大批量投放市场，推动6月新能源车结构性增长。

      由于进口汽车和零件的关税7月1日开始正式下调，降税降成本的效果在6月无法体现，厂家产销力度也不会很强，估计6月市场平稳过渡。

3、汽车进口关税降低是促进消费的政策降税红利

      4月10日，习近平总书记在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式主旨演讲中宣布，今年我们将相当幅度降低汽车进口关税。李克强总理在今年政府工作报告中提出下调汽车进口关税。今天国务院关税税则委员会发布：为进一步扩大改革开放，推动供给侧结构性改革，促进汽车产业转型升级，满足人民群众消费需求，自2018年7月1日起，降低汽车整车及零部件进口关税。尤其是将乘用车税率从25%的税率降至15%，将汽车零部件进口税率降至6%。这次关税降低是符合中国汽车市场快速发展的实际情况。

      此次税改估计海关目前1年少征收近500亿的进口关税税收，这也是用降税方式推动行业高质量发展。此次关税调整力度相对合适，既提升了进口车的消费购买动力，也合理保护了国产整车的利益，对行业都有较好的保护和促进效果，也给消费者带来切实的利益，是有利于车市增长的长期利好。

4、汽车产业投资管理规定将推动新环境下的高质量发展

      近日国家发展改革委办公厅关于征求对《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》意见的函，这是适应汽车产业改革开放新形势，完善汽车产业投资管理，推动汽车产业高质量发展的重要指导性文件。投资管理规定的指标具有前瞻性，针对地方政府的责权利有效衔接，更好的落实了各项既定的核心工作，既避免了过度的重复建设损失，也避免了新能源泡沫的过度膨胀。推动各地发展新能源的体系配套能力，尤其是调动地方政府的为推动新能源车而普及环境建设。而且针对传统车企的转型升级指明混改等改革方向，推动核心汽车国企的可持续发展。

5、汽车4S店体系能力持续提升

      2017年中国汽车市场增长3%较慢，尤其是乘用车市场增速达到2%的零售销量低增长。但2017年主力经销商集团仍取得巨大的提升，体现了经销商百强的体系能力快速提升。

      流通协会数据显示，2017年百强集团4S店网点数达到6267家，同比实现4.2%的增长，百强集团营业收入16420亿元，实现了9.5%的同比增长；整车销售（含二手车）848万台，同比增长数值达到7.5%。2017年度百强集团营业收入增长9.5%，毛利总额增长32%，净利润增长29%。新车单车毛利达到5382元，同比增长5.8%；新车单车利润率达到2.1%，但售后单车毛利产值稍有下滑。

      虽然前期各种新模式对汽车4S店体系的颠覆进攻，但4S品牌销售模式的低成本、高质量服务仍是消费者最满意的。互联网巨头一直希望颠覆车市流通模式，今年腾讯也努力提出为4S店体系的客户服务做更大的贡献，外部的颠覆变成助力合作的趋势明显。

6、新势力与传统车企协同发展

      造车新势力与传统车企各有优势，简单的颠覆替代尚不明显。由于电动车用电池系统替代了发动机，传统车企的绝对主导地位弱化，电动车企的差异化优势凸显。造车新势力企业带来相对传统车企的差异化优势：1、造车新势力具备更强的创新意识，敢于突破传统造车思维的桎梏，实践创新的束缚更少。2、造车新势力互联网思维易于把握用户体验，并且天然具有车联和网联属性，高端车型上搭载的智能网联等科技配置和主被动安全配置处在行业先进水平。3、造车新势力同时在汽车增值方面有更多的尝试空间。4、乘政策的春风，地方政府支持力度大，融资能力强，资金充足，资本运营效率高，企业没包袱策略调整快，经营模式思路灵活。

      但新势力相对的劣势：1、基础技术薄弱，严重依赖供应商，不具备传统行业成熟的上下游供应链体系优势。受到产能等因素的制约，从量产到推广的过程困难重重。2、新势力造车没有自己的生产基地，更多的是没有造车的准入证。需要与传统企业相互合作，而新势力造车起步晚，造车的核心技术还是掌握在传统汽车企业手中。3、大多数车型均未实现产品终端交付，考虑到传统车企加速的新产品投放，双积分红利缩水，新能源市场价格下探，资本压力增大。

      汽车产品的容错度是很低的，新势力的第1款产品成功与否决定了该车企的未来，不论是从产品质量还是客户体验上，一定要慎之又慎，只有把产品做到了极致，才能在这轮大潮中生存下来。新势力要想在当前状态下迅速突破，可以尝试差异化竞争，无需在新产品的任何方面都与传统乘用车对标，应在车联、网联、新能源方面先取得突破，以迅速打开市场局面。过于快速上量带来的服务问题不是目前新势力能对应得了的，只有先吃准量还不是很大的中高层精英人群，然后再慢慢向下延伸。同时新势力需要与传统车企多层次合作，为生产进度、产品品质提供有力保障。